Cum-Cum Skandalı Vergi Mükelleflerine 7.5 Milyar Avroya Mal Oldu

Almanya'daki Cum-Cum skandalı kritik bir aşamaya girdi. Federal hükümet, tespit edilen vakalarla bağlantılı potansiyel mali zararı 7.5 milyar avro olarak belirledi, ancak şimdiye kadar yalnızca 226.7 milyon avro geri ödendi. Yetkililer, 81 davanın yasal olarak sonuçlandığını ve 253 şüpheli davanın halen incelendiğini ve tahmini hacminin 7.3 milyar avro olduğunu bildirdi. Yeşiller koalisyonu çok yavaş hareket etmekle suçlarken, Maliye Bakanlığı devam eden denetimleri ve eyalet vergi daireleri ve Federal Merkez Vergi Dairesi ile koordinasyonu savunuyor. Bağımsız uzmanlar, gerçek kaybın çok daha yüksek olabileceği konusunda uyarıyor.

Cum-Cum skandalı hasar tahminleri ve daha geniş fark

Resmi 7.5 milyar avroluk rakam, soruşturma altındaki somut dosyaları yansıtıyor. Mannheim Üniversitesi'nden vergi uzmanı Christoph Spengel, Almanya'da Cum-Cum işlemlerinden kaynaklanan zararı 28.5 milyar avro olarak hesaplıyor ve araştırmacıların atıfta bulunduğu akademik tahminler, Cum-Ex ve özellikle Cum-Cum işlemlerinden kaynaklanan dünya çapındaki zararın 140 milyar avroyu aştığını gösteriyor. Önemli temettü arbitrajı davalarını yürüten eski Köln kıdemli savcısı Anne Brorhilker, içeriden tanık ifadelerinin, bu tür işlemlerin yıllarca sürdüğünü ve birçok yargı bölgesinde hâlâ gerçekleştiğini gösterdiğini söylüyor.

Almanya'nın ötesinde: Avrupa'ya bir bakış

Araştırmacıların referans verdiği uygulayıcı hesaplarına göre, benzer yapılar Belçika, Fransa, İtalya, Avusturya, Hollanda, İspanya ve Lüksemburg'u da etkilemiştir. Sınır ötesi etki alanı denetimleri zorlaştırmaktadır: geri ödemeler bir ülkede talep edilmekte, hisse senedi ödünç verme ve nakit akışları başka bir ülkede gerçekleşmekte ve faydalanıcı mülkiyeti kayıt tarihleri arasında değiştirilmektedir. Ulusal yetkililer, uygunsuz geri ödemeleri engellemek için yabancı muhataplardan gelen zamanında verilere güvendiklerini vurgulamaktadır.

Cum-Cum mekanizması bir açığı nasıl kullanıyor?

Cum-Cum işlemleri, temettü kayıt tarihine odaklanır. Alman hisselerinin yabancı sahipleri, hisselerini, temettüler üzerinden stopaj vergisini geri alma hakkına sahip bir Alman kuruluşuna kısa süreliğine ödünç verirler. Geri alma işlemi tamamlandıktan sonra, hisseler yabancı yatırımcıya geri döner ve geri ödemeden elde edilen kâr paylaşılır. Uzmanlar, kritik farkın, menkul kıymet ödünç verme ücretinin Almanya'da kural olarak vergilendirilmemesi ve bu sayede yapının kârlı kalması olduğunu savunuyor. Ülkeler bu ödünç verme ücretlerini vergilendirdiğinde, Cum-Cum işlemleri avantajlarını kaybeder. Spengel, vergi dairesi ödeme yapmadan önce ücretin vergilendirilmesi ve geri ödeme öncesi daha sıkı bir doğrulama yapılması için basit bir yasal değişiklik yapılmasını talep etti.

Cum-Cum skandalı ve uygulama kapasitesi

Brorhilker, yapısal uygulama zayıflıklarına dikkat çekiyor: vergi denetimlerinde kronik personel yetersizliği, uzmanlık bilgisini zayıflatan sık rotasyon ve güncelliğini yitirmiş BT araçları. Kurumlar uyumsuz e-posta şifreleme veya video sistemleri kullandığında temel koordinasyon bile sekteye uğrayabilir. Sınır ötesi talepler yavaşken, büyük finans merkezlerindeki sıkı mesleki gizlilik kalkanları danışmanlık dosyalarına erişimi zorlaştırıyor. Bu kısıtlamalar, gelişmiş piyasa aktörleri için tespit riskini yalnızca orta düzeyde artırıyor.

Lobi baskısı ve kural kitabı

Sivil toplum grubu Finanzwende, finans piyasası kuralları konusunda yoğun bir lobi faaliyetine dikkat çekiyor. Finans sektörü, Berlin'de savunuculuk faaliyetlerine yılda yaklaşık 40 milyon avro harcıyor ve yüzlerce lobiciyi istihdam ediyor. Grup, milletvekillerinin yerel bankacılık kurullarında ücretli görevlerde bulunması durumunda olası çıkar çatışmaları konusunda uyarıyor. Eski Schleswig-Holstein Maliye Bakanı Monika Heinold, lobicilerin mevzuatı yumuşatma veya daha sıkı bir denetimi geciktirme yönündeki sürekli girişimlerini hatırlıyor.

Yasa değişiklikleri: Evrak işlerindeki kolaylık, delil ihtiyaçlarıyla çakışıyor

Ekim 2024 tarihli Dördüncü Bürokrasi Yardım Yasası, yasal kayıt saklama sürelerini on yıldan sekiz yıla kısalttı. Daha kısa süreler, Cum-Cum denetimlerine ilişkin kanıtların silinmesi riskini taşıdığından, hükümet finans kuruluşları için bu süreyi bir yıl erteledi. Maliye Bakanı Lars Klingbeil ayrıca, kurtarma işlemleri için gerekli dosyaları güvence altına almak amacıyla Cum-Cum soruşturmalarıyla ilgili belgelerin saklanma süresini uzatacağını duyurdu. Eleştirmenler, herhangi bir kapsamlı belge muafiyetinin, şeffaflıktan yararlanan deneyimli aktörlere fayda sağladığını savunuyor ve temettü arbitrajı riskleri için özel olarak hazırlanmış, uzun süreli saklama kuralları talep ediyorlar.

Kimler suçlanıyor: bankalar, fonlar ve sigortacılar

Hükümetin son durum raporu, skandalın tanımlayıcı özelliğinin genişlik olduğunu belirtiyor. Federal Merkez Vergi Dairesi'ndeki özel bir birim, 2020'den beri ülke çapında koordinasyon sağlıyor. Bugüne kadar 55 banka Cum-Cum yapılarına doğrudan dahil olarak listelendi. On dört sigortacı, Cum-Cum işlemlerini kendileri gerçekleştirdiklerini veya fonlar aracılığıyla dolaylı olarak riske maruz kaldıklarını itiraf etti. Düzenlemeye tabi sigortacılar, potansiyel vergi riskleri için toplamda yaklaşık 71 milyon avro tutarında karşılık ayırdı. 81 dava kesinleşirken, açık dava dosyası -253 şüpheli dava- bugüne kadar geri talep edilen tutarları gölgede bırakıyor.

Siyasi baskı, hız ve toparlanma üzerinde artıyor

Yeşiller, vergilendirilmeyen kredi ücreti açığının daha hızlı bir yasal çözüme kavuşturulmasını ve uzman vergi birimleri için daha fazla kaynak sağlanmasını talep ediyor. Koalisyon, soruşturmaların karmaşık olduğunu ve mahkeme denetimine dayanması gerektiğini belirtiyor. Şimdilik, söz konusu milyarlarca avroya karşılık tahsil edilen 226.7 milyon avroluk resmi bilanço, daha güçlü geri ödeme öncesi kontroller, temettü zincirlerinin otomatik olarak eşleştirilmesi ve kayıt tarihleri civarındaki menkul kıymet ödünç işlemlerinin zorunlu olarak açıklanması taleplerini destekliyor.

Cum-Cum skandalının bundan sonraki aşaması ne olacak?

Uzmanlar, kısa ve öz bir yanıt taslağı hazırlıyor. İlk olarak, temettü dönemlerine bağlı menkul kıymet borç verme ücretlerine vergi uygulanması ve etkili vergilendirmenin kanıtlanmadığı durumlarda geri ödemelerin reddedilmesi. İkinci olarak, herhangi bir geri ödeme yapılmadan önce gerçek zamanlı veri bağlantılarıyla hak sahibi olma kanıtının sağlanması. Üçüncü olarak, finans kurumları ve danışmanlar için temettü arbitrajı risklerine ilişkin uzun saklama süreleri zorunlu kılınması. Dördüncü olarak, BZSt görev gücünü genişletmek, kurumlar arası güvenli iletişimi birleştirmek ve ortak devletlerle hızlı sınır ötesi kanalları resmileştirmek. Araştırmacılar, bu adımlar atılmazsa Cum-Cum skandalının mevcut 253 davanın kapanmasından çok sonra bile kamu maliyesini tüketmeye devam edeceği konusunda uyarıyor.